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2026年3月20日
創業投資（創投）市場估值達 1.6 萬億美元，我們視其為淨零轉型的重要資本來源。分析私募市場趨勢，有助我們辨別未來的創新機遇，掌握轉型融資的重點方向。我們觀察到行業正在轉變——基建與賦能技術正在湧現，人工智能在氣候解決方案中扮演越來越重要的角色。
資料來源：PitchBook，《能源技術專利數據瀏覽器》，國際能源署，2024 年 8 月 5 日
全球極端天氣與氣候變化的影響正不斷加劇，二氧化碳濃度與海洋熱含量屢創新高[@why-esg-matters-05-01]。溫室氣體排放量持續攀升，氣溫正進一步逼近 1.5℃ 的警戒線。
然而，過去數十年氣候與清潔技術的重大進展，對減排及提升社區氣候韌性發揮了關鍵作用，為經濟增長與安全提供有力保障。透過應對氣溫上升的挑戰，這些創新正推動生產力提升並增進社會福祉。
單在 2024 年，氣候與清潔技術領域的創投規模已達 1,220 億美元[@why-esg-matters-05-02]，重點涵蓋農業科技、健康科技、教育科技及基建板塊。分析這些進展，有助我們掌握行業演變及顛覆性變革的臨界點，而資本獲取仍是決定淨零目標進度的關鍵。
現有的氣候與清潔技術（尤其是風能與太陽能）裝機容量已大幅增長。2023 年，太陽能發電量增長 23%，達到 1,600 太瓦時——增速位居可再生能源技術榜首[@why-esg-matters-05-03]。此成果正催生清潔能源領域的進一步創新，並為淨零轉型所需的整合與效率優化提供支持。
在私募投資、政策環境及持份者預期等因素共同帶動下，氣候與清潔技術領域的投資勢頭持續強勁。儘管政策及地緣政治等不確定因素依然存在，但隨着可持續發展領域的演變及淨零轉型加速，新機遇正不斷湧現，其中人工智能有望在未來增長中擔當重任。
創投數據不但在很大程度上揭示了技術創新的流向，亦為開發具潛力變革方案的企業提供重要融資支持。鑑於創投行業規模龐大，且專注於新興及顛覆性商業模式，追蹤創投的整體趨勢可為投資者提供極具價值的參考。
圖 1：2024 年創投資本配置佔比
資料來源：Pitchbook Data, Inc.，2025 年 5 月；滙豐。
我們對創投市場的分析顯示：2024 年氣候與清潔技術投資佔創投總額的 5%，為第六大類別，位列科技、媒體與電信、軟件即服務及人工智能之後（見圖 1）。若以創投交易數量衡量，氣候與清潔技術則躍升至第三位，佔比達 7%。這表明，儘管該領域獲得的投資總額相對較低，但在整體創投市場中的交易活躍度更高（見圖 2）。
圖 2：2024 年創投佔比
資料來源：Pitchbook Data, Inc.，2025 年 5 月；滙豐。
在創投市場中，新興領域是指板塊內具備早期投資及技術發展特徵的垂直行業。這些領域有望吸引更多資本，並驅動氣候與清潔技術領域創新。圖 3 重點展示了自 2023 年以來，全球氣候與清潔技術類別中的新興領域。這些技術涵蓋可再生能源、工業應用、自然生態及效能提升等範疇，是推動脫碳進程、提升包容韌性及實現淨零轉型的關鍵。
圖 3：氣候與清潔技術新興領域（已投資本總額，百萬美元，2023 年起）
資料來源：Pitchbook Data, Inc.，2025 年 5 月；滙豐
我們認為，氣候與清潔技術領域的投資重心正日益聚焦於實現淨零排放轉型所需的關鍵技術。太陽能與風能等成熟技術固然持續發展，但我們觀察到投資正轉向能進一步促進整合、提升效率的技術。例如：支持電車部署與整合的充電基建，以及能有效儲存及分配電力的智能電網與電池。 以下將分析新興領域中的關鍵技術。
電車充電基建：儘管普及目標遠大，但充電基建進度緩慢一直是全球電車普及的主要障礙。市場主要關注充電樁的本地佈局、可及性及用戶體驗。部分國家/地區的發展程度高於其他國家/地區，目前中國的充電樁數量已達到歐洲的三倍以上[@why-esg-matters-05-04]。
儲能：我們視儲能為能源轉型的關鍵推動因素，其靈活性將驅動可再生能源發展及電氣化進程。預計爆發式增長勢頭將持續，到 2030 年，全球電池儲能新增容量將增長四倍，並由中國、美國和歐洲帶頭。
氫能：氫能在能源生產、可持續交通及工業領域應用廣泛，理論上在淨零轉型中扮演重要角色。然而，其中期增長目標已面臨調整壓力。成本上升與項目延期令熱度稍減，但若政策明朗化，或有助重拾投資動力。
核能：近年來，包括小型模塊化反應堆在內的核能源熱度持續上升，雖仍具爭議，但憑藉零碳排放優勢，加上高耗能人工智能模型的興起，核能已重回大眾視線，以應對電力需求並達成氣候目標。我們認為延長核電站壽命具經濟效益，在歐美地區尤甚。
地熱能：地熱能憑藉供能穩定、低排放及建設成本下降等優勢，在亞洲等地區展現越來越多投資機遇。我們估計，在亞洲發展中地區部署下一代地熱技術，可減少約 17% 的化石燃料排放。
我們識別出創投市場中具備吸引新投資潛力的增長領域。儘管風能、太陽能等成熟資源開發仍在持續，但投資重心已轉向能提升整合進展和效率的領域，如電車基建、下一代電池及智能電網。
1. 本報告發布日期為 2026 年 3 月 20 日。
2. 除非本報告顯示不同的日期及╱或具體的時間，否則本報告中的所有市場資料截止於 2026 年 3 月 19 日。
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