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2025年5月26日
Rodolphe Bohn
滙豐環球私人銀行及財富管理外匯及商品策略師
在外匯市場中，美元是計算國際匯率兌換的標準（如歐元兌美元、英磅兌美元），因為美元市場的流通性及規模龐大，是多國外匯儲備、國際貿易及金融活動的主要貨幣。不過，市場對交叉貨幣的興趣正日益增加。
交叉貨幣對是指兩種貨幣兌換時，美元不涉及其中，例如歐元兌英鎊、歐元兌日元、英鎊英鎊兌瑞郎或澳元兌紐元。在實際操作上，投資者可直接以一種貨幣兌換另一種，無需先轉換成美元。
例如，觀察歐元兌不同貨幣的表現，我們發現其對部分貨幣表現強勁，但對另一些貨幣則稍顯乏力。
個人需求 — 對於居於美國以外的客戶而言，交叉貨幣兌換適用於出國旅遊、海外置業、子女留學、或是退休移居外地，這皆需動用美元以外的貨幣。因此，客戶有實際需要持有多種貨幣。
避險與投資 — 在外匯市場中，並非所有貨幣的走向一致。交叉貨幣交易有助對沖匯率風險，降低單一貨幣波動所帶來的衝擊，同時提升投資組合的多樣化與潛在回報。
市場上亦有部分投資產品掛鈎兩種貨幣的表現，有機會帶來較一般外幣定期存款更高的回報。投資者往往會根據自身看法或實際需要，選擇最關注的貨幣組合。經驗豐富的投資者更可從匯率差價中把握套利機會，爭取更理想的回報。
總括而言，若投資者欲降低對美元的依賴，或持有非美元計值的資產與負債，交叉貨幣可視為考慮之列。然而，值得注意的是本土因素，例如經濟增長、通脹、失職率數據、央行貨幣政策指引及政治局勢可對本土貨幣的前景構成影響。同樣重要的是，在評估交叉貨幣的未來走勢時，這些因素對不同國家的相對表現可能更需關注。由於外匯市場瞬息萬變，投資者應評估交叉貨幣的風險及機遇，根據個人的風險承受能力，以達成投資目標。
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關於 ESG 與可持續投資的重要資訊
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從廣義上，「ESG 與可持續投資」產品包括在不同程度上考慮環境、社會、管治與／或其他可持續發展因素的投資策略或工具。我們包括在此類別的個別投資可能正在改變，以實現可持續發展成果。並不保證 ESG 與可持續投資所產生的回報與不考慮這些因素的投資回報相近。ESG 與可持續投資產品或會偏離傳統市場基準。此外，ESG 與可持續投資或可持續投資帶來的影響並沒有標準定義或量度準則。ESG 與可持續投資及可持續發展影響的量度準則是（a）高度主觀，而且（b）在不同板塊之間與同一板塊之內可能存在重大差異。
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